涉嫌“非对称滑点”致客户亏损，这家外汇公司被罚270万美金

曾短暂进入中国市场后退出的波兰上市外汇及差价合约（CFD）经纪商X-Trade Brokers（XTB）因“非对称滑点”造成客户巨额损失，被波兰金融监管机构（KNF）罚款270万美元后，XTB随即几小时内宣布提出上诉。

 

XTB指责监管机构KNF的处罚行为完全缺乏法律依据，并没有找到对公司运营提出异议的理由。该公司称，客户在交易过程中，无法向客户提供最佳交易执行环境，出现“非对称的价格偏离”现象，并没有违反监管规则。

 

XTB对KNF的裁决提出质疑，该公司称在KNF于2016年5月提出有关价格滑点指控的一年多时间里，XTB改善了交易系统是的客户从公平的定价模式中受益。

 

2017年11月，XTB被监管机构调查，发现该公司存在欺诈客户的重大嫌疑，使用不当交易机制，导致客户难以盈利，违反了最佳交易执行的原则。鉴于此，2018年9月18日，KNF对XTB处以990万兹罗提（270万美元）罚款，理由是“客户订单执行不规范”。

 

在2014-2015年间，监管机构发现，客户交易过程中，XTB利用“非对称滑点”致使客户损失800-2350万兹罗提之间。“XTB在交易模型中执行客户订单时，使用了‘偏差’差数的非对称设置。”

 

事实上，非对称性滑点是交易订单执行过程中出现的一种“负面”的现象，对此在不同的市场和监管区域有不同的认定标准。例如，2012年，美国国家期货（NFA）针对FXDD存在的“非对称滑点”处以了330万美元的罚款；2013年福汇英国公司也被英国金融市场行为监管局（FCA）因“非对称滑点”被重罚1690万美元等。

 

在订单执行理想情况下，如果滑点发生对称，这样可能会有利或不利于任何一方的交易，因此不会偏向任何一方，同时让客户得到最好的交易价格（即不对称滑点的最佳执行）。

 

通常情况下，会发生滑点的原因有很多，短时间内市场发生高风险事件，引发价格的快速波动，诸如黑天鹅事件、美联储升降息等，这些因素将导致市场的流动性深度不够，出现滑点现象。

 

此前，华沙地区检察官办公室称，针对XTB的正式调查始于2017年8月，但早在2014年就对此交易进行了监控。检察官称，XTB的行为完全符合欺诈行为。

 

2009年，XTB曾进入中国拓展业务，监管国内监管环境及上市等因素于2012年退出。2016年，在XTB成功上市后，行业一直传言这家主打机构业务，提供超低点差金融服务的公司将准备再次进入中国市场。

 

XTB成立于2002年，旗下品牌包括零售业务XTB.com以及专注机构业务X OPEN HUB交易平台。目前，XTB的主要市场为欧洲，客户账户近93.6%是来自欧洲市场。员工共390多人。欧洲的重点市场有12个，包括波兰、西班牙、德国、法国、葡萄牙、捷克等。

 

2018年8月公布的二季度财报显示，XTB营收为8420万兹罗提（2280万美元），相比一季度的1.137亿兹罗提（3041亿美元）下降了26%。不管，XTB整体业绩表现不错，二季度净利润为4160万兹罗提（1130万美元），一季度净利润为5950万兹罗提（1730万美元），创下历史记录。