选择外汇经纪商之前，你应该知道些什么！
2016-07-24 08:46:02 来源：汇商 作者：
90年代早期，在外汇市场进行交易是一件很难的事。即使有方法交易外汇，你也不一定有那么多钱达到入门交易门槛。而美国商品期货交易委员会（CFTC）则是专为保护交易者而建立的政府监管机构。它制定的“商品交易法和商品期货现代化法案”，也为在线外汇经纪商的出现制造了机会。
不久后，经纪商在全球出现并爆发式增长，以服务外汇这一新市场。也因此零售交易行业才有了如今这样的繁荣。
现在的经纪商非常多，类型也有所不同，以至于投资者难以抉择。新手交易者一开始就为这个问题而烦恼。今天我们就来细分一下外汇经纪商的类别，然后探讨各自的优势和劣势。相信看完后你会对如何选择外汇经纪商有更好的把握。
首先，经纪商要么是“有处理平台”，要么是“无处理平台”的模式。你在搜索经纪商时就会碰到这些名词。所有的经纪商都可以分类为其中的一种。不同的模式则会对你的交易方式产生影响。
有处理平台
有处理平台的经纪商就是“做市商”。它们增加点差而获得佣金。做市商的字面含义就是，它们创造出一个市场环境给客户交易。有关做市商与对赌之间是否存在必然联系，请点击查看汇商针对CMC Markets大中华区总裁程必逸先生的专访《CMC Markets大中华区总裁程必逸：我要为做市商“正名”》。
有处理平台的经纪商从一个客户那里获得订单，首先它会尝试将这个订单和其它客户订单匹配。如果成功，那么经纪商只需要从点差中获得佣金，而无需牵扯进这个交易中。这是很好的情况。
然而，如果订单匹配失败，那么经纪商就要站在客户的对立面进行对冲。这种对冲会抹平你的交易带来的亏损。
比如，你的交易失败了，那么这场对冲交易的盈利就会抵消掉亏损。相反，如果你的交易盈利了，你就从经纪商那里获得盈利，而这也会抵消对冲交易的亏损。
有处理平台的优势
● 固定点差
有处理平台的经纪商通常设置了固定的点差。这也是这类经纪商从客户交易活动中盈利的唯一方式。由于外汇经纪商之间的激烈竞争，这些点差通常很合理。现在的点差费用不是很昂贵，除非你进行高频交易，否则这些点差费用一般不会对你的账户造成很大影响。
固定点差对波段交易者来说更适合，因为他们的持仓时间比较长，点差费用与他们的交易投入相比无足轻重。但是剥头皮交易者和日内交易者就得积极寻找更低点差费用的经纪商了。
有处理平台的劣势
● 你看不到真实的市场报价
有处理平台的经纪商只会显示它们给你的报价，你看不到银行间网络的真正报价。这有可能导致经纪商的不公正行为，因为他们能够操控价格。
● 猎杀止损
“猎杀止损”是指经纪商操纵价格，使你的交易提前平仓。这种方法通常是未受监管经纪商的做法。
如果交易被平仓，那么你可能再次建仓入场。这也是一些不合规经纪商玩的心理把戏，因为很多客户总感觉自己应该保持交易。
有处理平台的经纪商可以看到客户的止损设置在哪里，因此他们可以人为改变客户交易软件上的报价，以提前触发这些止损位。如果客户重新建仓，那么经纪商就会有盈利。
这类经纪商的盈利是按照客户的交易量来计算的。因此，客户每次建仓入场，经纪商都能盈利。它们不管客户是盈利还是亏损，只要一天结束时它们自己盈利就足够了。所以它们恨不得客户一天交易50次。
当然，猎杀止损通常是未受监管经纪商的做法。如果一家受监管的经纪商进行这类不合规行为，那么监管机构会对其予以重罚，甚至撤销其授权牌照。所以，如果和有处理平台的经纪商合作，一定要保证它们受到严格的监管。
● 重新报价
如果处理平台匹配交易失败，那么你会收到重新报价。也有些经纪商还是会自己消化重新报价，以执行最初的价格。
如果需要重新报价，那么交易平台会让你自己选择是否接受。
在市场波动增大的时间段遇到重新报价很常见，因为这时候的价格波动速度远超过处理平台。最后重新报价的时间段过去，你的交易很可能以较差的价格执行。
无处理平台经纪商
无处理平台的经纪商是一个门户或者桥梁，将你和其它第三方连接起来。这就像一个网络服务提供商，它将你和其它网络世界连接起来。
无处理平台的经纪商可以分为两类：直通处理（STP）经纪商和电子通讯网络（ECN）经纪商。（详见文章《外汇平台类型：ECN、STP、NDD及MM详解》）
STP经纪商
无处理平台STP经纪商使用直通处理系统，它通过流动性提供商直接接入银行间市场。STP系统会找到最低买入价和最高卖出价。交易就是买低卖高。
但是这些价格并不是你直接看到的报价。STP经纪商也需要盈利，它们在报价上加上一些点差，然后再发送给你。
STP经纪商的优势
● 更低的点差费用
无处理平台的STP经纪商的点差费用比有处理平台更低，因为它们可以找到银行间市场的最佳价格。更低的点差费用在短期来看是一个优势，因此非常适合日内交易者和剥头皮交易者。
STP经纪商的劣势
● 点差不固定
STP经纪商的点差是不固定的。由于银行间市场报价一直在变化，因此点差也会根据可获得的买卖价而不同。大多数时候，点差会围绕着某一个范围浮动。而一旦市场涌入超多订单，比如在重要经济新闻公布的时候，点差就会大范围浮动。
在美国非农数据公布时，点差甚至会拉大10到20点。
如果你希望在新闻发布期间交易，那么浮动点差的STP经纪商就不是很适合你，因为这时候交易的点差成本太昂贵。
ECN经纪商
ECN经纪商是一种更直接的电子通讯网络，它直接将你和ECN上其它参与者连接起来。
其它汇市参与者包括银行、大型投机公司如对冲基金、投资经理、大型商业公司和经纪商等等。
市场上有一些经纪商宣称是真正的ECN经纪商，然而事实并非如此，它们只是STP经纪商而已。
ECN经纪商的优势
● 最佳报价
ECN经纪商从银行间网络中直接找到最佳买卖价再发送给你。
● 更低点差
ECN经纪商直接把银行间报价发送到你的交易平台，因此你只需要支付当时买卖价之间的点差就可以。有时候这些点差甚至是0。
● 更快的执行速度
交易执行的延迟时间更少，因为你并不是在和经纪商交易，而是直接和银行间网络交易。你砍掉了“中间人”。
● 在新闻发布和重要事件发生时点差依然稳定
通常在新闻发布和全球重要事件发生时，一家经纪商的点差会增大，也使得这个时间段交易的成本很高。然而和ECN经纪商交易，你看到的点差就是你得到的点差。这对新闻交易者异常重要，因为他们可以随意进场或出场，而无需担心点差增大。
● 市场深度
ECN经纪商会提供一个功能，叫做“市场深度”。这可以让你看到不同报价的市场流动性。
ECN经纪商的劣势
● 交易佣金
由于ECN经纪商无法操纵点差价格，因此它们需要通过其它方法来盈利。这种方法就是收取建仓佣金。佣金费用通常按照你的订单量来计算，换句话说，就是每一标准手收取多少佣金。
总结
在选择一家外汇经纪商时，交易者可以有很多的选择。经纪商处理交易的方式会有不同。而选择怎样的经纪商则应该根据你自己的外汇交易策略和你的交易风格。这也是决定怎样的经纪商最适合你的主要因素。
另外一定要记住，经纪商的监管状态非常重要。如果经纪商出现不利于客户的行为时，监管机构会站在投资者的一面给予保护。未受监管的经纪商早晚会给你造成难以弥补的损失。